God morgon. Jag heter Pam och jag kommer att vara din konferensoperatör idag. Under tiden vill jag välkomna alla till Primo Water Corporations Q3 2022 telefonkonferens. Alla linjer har inaktiverats för att förhindra bakgrundsljud. Talarna kommer att följas av en frågestund. [Förarinstruktioner] Tack.
Jag skulle nu vilja ge ordet till John Kathol, vice VD för Investor Relations. Vänligen fortsätt.
Välkommen till Primo Water Corporations Q3 2022-konferenssamtal. Alla medlemmar är för närvarande i endast lyssningsläge. Detta samtal avslutas senast kl. 11:00 ET. Konferenssamtalet kommer att streamas live på Primo-webbplatsen på www.primowatercorp.com och kommer att finnas kvar i två veckor. Denna telefonkonferens innehåller framtidsinriktade uttalanden, inklusive uttalanden om företagets framtida finansiella och operativa resultat. Dessa uttalanden bör jämföras med varningsmeddelandena och friskrivningarna som finns i Safe Harbor Statement i morgonens P&L pressmeddelande och varningsmeddelandena i företagets Form 10-K årsrapport och Form 10 kvartalsrapporter. -Q och andra värdepappersdokument. Regulatorer Vänligen ta hänsyn till detta med ansvarsfriskrivningen. Företagets faktiska resultat kan skilja sig väsentligt från dessa uttalanden, och företaget åtar sig ingen skyldighet att uppdatera dessa framåtblickande uttalanden, förutom vad som uttryckligen krävs enligt tillämplig lag.
En avstämning av eventuella icke-GAAP finansiella nyckeltal som diskuterades under telefonkonferensen till de mest jämförbara GAAP-förhållandena, när data kan uppskattas, ingår i företagets resultatrapport för tredje kvartalet tidigare i morse eller i avsnittet Investor Relations. » företagswebbplats www.primowatercorp.com. Med mig har jag Tom Harrington, VD för Primo, och Jay Wells, CFO för Primo. Som en del av detta konferenssamtal erbjuder vi en onlineplattform på www.primowatercorp.com för att hjälpa dig i våra diskussioner. Tom kommer att inleda dagens samtal med en översikt över det tredje kvartalet och våra framsteg med Primos strategiska plan. Sedan kommer Jay att se över vår prestation på segmentnivå, och vi kommer att diskutera vårt resultat för tredje kvartalet mer i detalj och erbjuda vår syn på det fjärde kvartalet och helåret 2022 innan vi ringer tillbaka till Tom för att ge en långsiktig överblick inför frågor och svar. . Sedan kommer Jay att se över vår tredje prestation på segmentnivå, och vi kommer att diskutera vårt kvartalsresultat mer i detalj och erbjuda vår syn på det fjärde kvartalet och helåret 2022 innan vi ringer tillbaka till Tom för att ge en långsiktig överblick inför frågor och svar. . Jay kommer sedan att analysera vårt segments resultat och vi kommer att diskutera våra resultat för tredje kvartalet mer i detalj och ge vår vägledning för det fjärde kvartalet och hela 2022 innan vi ringer tillbaka Tom för att ge ett långsiktigt perspektiv innan vi svarar på frågor. . Jay kommer sedan att analysera vårt segments resultat och vi kommer att diskutera våra resultat för tredje kvartalet mer i detalj och ge vår vägledning för det fjärde kvartalet och hela 2022 innan vi ringer tillbaka Tom för en fråga och svar.tillhandahålls tidigare.
Tack John och god morgon alla. Jag är nöjd med kvartalets resultat och tackar alla Primo-anställda för deras fortsatta bidrag till företagets framgång. Jag skulle särskilt vilja nämna vår finanschef Jay Wells, som tillkännagav sin pensionering den 1 april. Jag tackar Jay för hans engagemang och värdefulla bidrag under hans tid på Primo. Primo har ett starkt finansiellt team och Jay har varit avgörande för att förbättra det finansiella och operativa resultatet. Jag är mycket tacksam för att Jay kommer att stanna hos Primo tills han går i pension för att underlätta en smidig övergång till ledarskap och önskar honom all lycka i pensionen. Tack Jay. Vi fortsatte att verka på vår differentierade Water Your Way-plattform och trots nästan rekordstor inflation levererade vi starka organiska intäkter och justerad EBITDA-tillväxt under tredje kvartalet. Vår investeringsfilosofi förblir intakt med en portfölj av avancerade vattenlösningar över flera kanaler och geografier, stark konsumentmedvind och en lågkonjunkturbeständig intäktsbas. Fortsatta investeringar i vår digitala plattform, utökad möjlighet att koppla försäljning av vattenkylare till våra vattenlösningar och kontinuerlig optimering av vår ruttbaserade verksamhet ger en solid grund för att nå våra långsiktiga tillväxtmål.
Under tredje kvartalet levererade vi starka intäkter och justerad EBITDA-tillväxt. Som ett resultat höjer vi vår intäktsprognos för helåret 2022 till 2,22-2,24 miljarder USD, vilket motsvarar normaliserad intäktstillväxt från 13 % till 14 %. Organiska intäkter växte med 14-15% och justerad EBITDA varierade från 415 MUSD till 425 MUSD. Koncernens omsättning ökade med 6 % till 585 MUSD under tredje kvartalet. 15 % organisk intäktsökning. Exklusive effekterna av utländsk valuta och avvecklingen av den nordamerikanska engångsverksamheten för buteljerat vatten, ökade intäkterna med 18 % drivet av fortsatt konsumentefterfrågan, ökad försäljning av dispenser, pågående förvärv av M&A, förbättrade servicemått, ökade intäkter per rutt och ökad OTIF eller leverans i tid och fullständig leverans, fortsatt volymtillväxt inom Water Direct och Exchange och en stabiliserad kundbas och påfyllning samt förbättrad kundupplevelse, inklusive fördelar från vår uppdaterade mobilapp. Exklusive effekterna av utländsk valuta och avvecklingen av den nordamerikanska engångsverksamheten för buteljerat vatten, ökade intäkterna med 18 % drivet av fortsatt konsumentefterfrågan, ökad försäljning av dispenser, pågående förvärv av M&A, förbättrade servicemått, ökade intäkter per rutt och ökad OTIF eller leverans i tid och fullständig leverans, fortsatt volymtillväxt inom Water Direct och Exchange och en stabiliserad kundbas och påfyllning samt förbättrad kundupplevelse, inklusive fördelar från vår uppdaterade mobilapp. Exklusive valutaeffekter och att lämna affären för engångsvatten på flaska i Nordamerika, ökade intäkterna med 18 %, drivet av fortsatt konsumentefterfrågan, ökad försäljning av dispenser, pågående M&A-affärer, förbättrad platsprestanda, produkter för tillväxt av enheter.och en ökning av OTIF eller i tid och fullständig leverans, fortsatt volymtillväxt inom Water Direct och Exchange, och en stabiliserad kundbas och påfyllning, och förbättrad kundupplevelse, inklusive fördelarna med vår uppdaterade mobilapp. Exklusive valutaeffekter och att lämna affären för engångsvatten på flaska i Nordamerika, ökade intäkterna med 18 % drivet av fortsatt efterfrågan från konsumenter, ökad försäljning av vattenautomater, fortsatta sammanslagningar och förvärv, förbättrade serviceresultat, ökade intäkter från OTIF eller On-time. och Full Delivery Execution, fortsatt tillväxt av Water Direct and Exchange, stabil kundbas och påfyllning, och förbättrad kundupplevelse, inklusive fördelarna med vår förnyade mobilapp.
Justerad EBITDA ökade med 10 % till 117 MUSD under tredje kvartalet då högre volymer, högre priser och effektiv kostnadshantering mer än kompenserade inflationens inverkan. Den justerade EBITDA-marginalen för kvartalet var 20 %, en ökning med 80 punkter jämfört med föregående år. Inom Global Water Direct-verksamheten växte vår kundbas till cirka 2,3 miljoner under tredje kvartalet. Genom en kombination av organisk kundtillströmning, kundförvärv och vår integrationsstrategi var tillväxten 3,6 % jämfört med föregående år, medan kundbehållningen var oförändrad jämfört med tidigare kvartal. Våra Water Direct- och Exchange-divisioner fortsatte att visa stark intäktstillväxt, med 17 % organisk intäktstillväxt driven av förbättrad kundnöjdhet, ökad leveransfrekvens och högre lagernivåer. Vi gynnades av en ökning av antalet vattenbytespunkter i slutet av tredje kvartalet och en förbättrad koppling mellan vattenbyte och dispenserförsäljning.
Vår verksamhet för vattenpåfyllning och filtrering fortsatte att prestera bättre. Organiska intäkter ökade med 11 % QoQ på grund av högre priser på trädgårdsmaskiner, ökad maskintillgänglighet och högre nivåer av vattenfiltreringstjänster. Kundtrenderna är fortsatt positiva vad gäller priselasticitet. Det finns väldigt få kundrecensioner förknippade med högre priser eftersom vi spårar detta genom en kombination av mätvärden som callcenteraktivitet, kundbehållning och kundtillväxt. Vår verksamhet för vattenkylare fortsatte att förbättras under tredje kvartalet, med intäkterna ökade med 47 % och återförsäljare som sålde över 270 000 vattenkylare. Vi fortsätter att se volymtillväxt driven av ökad marknadsföringsaktivitet, produktdistribution och penetration i vår befintliga kundbas. Vi kombinerar Primo Water Coupons med vår försäljning av vattenkylare för att stimulera vattenservicerelaterad försäljning av vattenkylare, en nyckelfaktor för framtida organisk tillväxt.
När det gäller vattenautomater har USA:s tull- och gränsskydd nyligen omklassificerat varm- och kallvattenautomater och automater för filtrerat vatten. Från och med den 6 november 2022 kommer dispensrar och filter inte längre att beläggas med 25 % tull utan 2,7 % tull. Denna prissänkning gäller för de allra flesta av Primos importerade produkter och kommer att göra det möjligt för oss att justera det genomsnittliga försäljningspriset på våra dispensrar som säljs till detaljhandeln och e-handelskunder. Vi förväntar oss en ökning av antalet vattenanslutningar för att påskynda försäljningen av varmvattenberedare genom lägre varukostnad och efterföljande prissänkningar. Kostnaden för varor kommer att sjunka under 2023 i takt med att nya lager flyttas genom försörjningskedjan. Vi kommer att dra nytta av lägre kapitalkostnader förknippade med vattenautomater som hyrs ut till kunder i våra divisioner för direkt vattenförsörjning och vattenfiltrering.
När det gäller siffror är vi nöjda med de framsteg som gjorts med vår investering i mobilappen My Water+, som för närvarande har 4,9 i betyg på iOS- och Android-plattformar, ett direkt resultat av vår senaste uppdatering. Sedan slutet av 2021 har vårt rykte på Google Online ökat med 63 % och vårt Google My Business-resultat har ökat med 46 %. Dessa rankningar är en betydande förbättring jämfört med tidigare kvartal och stärker vårt förtroende för våra digitala initiativ och initiativ för kundengagemang. Vi kommer att fortsätta satsa på att förse våra kunder med de bästa digitala lösningarna. Nu när vi har omplattformat en stor del av vår digitala e-handelswebbplats, kommer vi nu att rikta vår uppmärksamhet mot att göra om vår webbsida water.com för att ytterligare förbättra dess prestanda genom en kombination av interna och externa resurser. Se bild 9 och 10 i tilläggsmaterialet för mer information.
Under 2022 kommer vi, precis som många andra företag, att möta betydande ökningar av arbets-, bränsle-, frakt- och andra driftskostnader, som helt kompenserades av våra prissättningsåtgärder under tredje kvartalet. Primo-teamet har gjort ett bra jobb för att kompensera denna ökning genom att fortsätta förbättra kundupplevelsen. Som diskuterades förra kvartalet sorterar det nordamerikanska automatiska ruttoptimeringsverktyget, ARO, rutter i de mest effektiva rutter som möjligt, och maximerar därigenom den tid ruttsäljare spenderar med kunder, ökar intäkterna från ruttprovisionstid, vilket frigör ruttbearbetningskapacitet för framtida organisk tillväxt och minimering av tiden bakom ratten. ARO förblir ett viktigt operativt initiativ. Till exempel, i september körde vi 23 fler rutter per dag än i augusti, utan någon ökning av antalet körda mil, ett direkt resultat av implementeringsteamets hårda arbete.
Dessutom har vår årliga intäkt per plats i Nordamerika ökat med nästan 22 % från år till år. Dessa ansträngningar är en viktig del av att kompensera för stigande kostnader och samtidigt förbättra den operativa effektiviteten och kundservicen, och gör att vi kan öka leveransfrekvensen för att stödja våra ansträngningar att växa vår vattenbytesverksamhet. Framöver väljer vi externa konsulter för att stödja vår tillväxtalgoritm och förbättra den operativa effektiviteten för vår ruttbaserade plattform. För helåret 2022 förväntas intäkterna öka från 2,22 miljarder USD till 2,24 miljarder USD, med en normal intäktstillväxt på 13 % till 14 %, justerat för utträdet från detaljhandeln med engångsvatten på flaska i Nordamerika. Vi förväntar oss att den justerade EBITDA för helåret 2022 kommer att ligga i intervallet $415 miljoner till $425 miljoner.
Vi har tilldelats ett femårigt kontrakt för att bli Costcos exklusiva leverantör av vatten på flaska direkt till konsumenter och företagsmedlemmar. Denna ökade aktivitet och ökningen av vattenersättningsplatser stödjer vår organiska tillväxtprognos fram till 2024. Vi har en stark balansräkning, solida marginaler och är på väg mot långsiktig intäkts- och vinsttillväxt. Vi upprätthåller vår intäktsguidning för 2024 med en stark ensiffrig årlig organisk intäktstillväxt och höjer vår 2024 Adjusted EBITDA guidance till cirka 530 miljoner USD, med en justerad EBITDA-marginal på cirka 21 %.
Baserat på vår prestation inom operativa, digitala och kundförbättringar kommer vi att minska vår inkrementella kapitalinvestering från 150 miljoner USD till 110 miljoner USD mellan 2022 och 2024. Detta är specifikt en minskning från 50 miljoner USD 2023 och 2024 till cirka 30 miljoner USD 2023 och 2024. Detta beslut är baserat på vårt förtroende för vår prestation, vilket gör att vi kan minska vår investering samtidigt som vi uppfyller våra riktlinjer för 2024. Låt mig avslutningsvis upprepa att vår strategi fungerar. Vi är säkra på vår förmåga att klara vår 2022-prognos och realisera vår långsiktiga prognos för 2024.
Jag kommer nu att lämna över till vår finanschef Jay Wells för en mer detaljerad genomgång av vårt finansiella resultat för tredje kvartalet.
Tack Tom och god morgon alla. Låt oss börja med resultatet för tredje kvartalet. Koncernens omsättning ökade med 6% till 585 MUSD från 551 MUSD. Koncernens organiska intäkter, som exkluderar valutaeffekter och justerat för nedläggningen av detaljhandelsverksamheten för engångsvatten på flaska i Nordamerika, ökade med 15 % under kvartalet. Justerad EBITDA ökade med 10 procent till 117 miljoner dollar. Valutafri, justerad EBITDA ökade med 14 %, vilket motsvarar en ökning av marginalerna med 80 punkter. Som Tom sa ledde effekterna av stigande priser, stigande volymer och hög efterfrågan till en ökad lönsamhet.
Under kvartalet bibehöll vi vår målbemanning och uppnådde mer än 98 % av läkarförsäljningen via leveransväg. Vi tror att ytterligare investeringar i våra medarbetare och användningen av våra prediktiva arbetskraftsmodeller kommer att göra det möjligt för oss att uppnå våra mål för hela 2022 och därefter.
När det gäller vårt segments resultat för kvartalet ökade Nordamerikas intäkter från 413 miljoner USD till [ohörbart] till 407 miljoner USD.
Organiska intäkter ökade med 18%. Den organiska tillväxten drevs av 17 % organisk tillväxt inom segmenten Water Direct och Water Exchange, inklusive 11 % prismix och 6 % volymtillväxt.
I vårt europeiska segment ökade intäkterna med 6 % till 71 miljoner USD. Organiska intäkter ökade med 15 % exklusive valutaeffekter, drivet av vår Water Direct-verksamhet, tillväxten av vår privatkundebas och B2B-volymer när européer återvänder till kontoret.
Justerat EBITDA i Europa ökade med 8 procent till 16 MUSD. Exklusive valutaeffekter ökade justerad EBITDA med 29%.
När det gäller vår guidning för fjärde kvartalet och helåret, baserat på den information vi har hittills, förväntar vi oss att fjärde kvartalets konsoliderade intäkter från fortsatt verksamhet kommer att ligga i intervallet 540 MUSD till 560 MUSD, vårt fjärde kvartals justerade EBITDA-kvartal kommer att variera från $102 miljoner till $112 miljoner.
Intäkterna för helåret 2022 förväntas bli något högre än tidigare prognostiserade, i intervallet 2,22 miljarder USD till 2,24 miljarder USD, med en normaliserad intäktstillväxt på 13 % till 14 %, justerat för exit från Northern Disposable Bottled Water Retail. USA:s företag
Vi fortsätter att förvänta oss att justerad EBITDA för helåret 2022 kommer att ligga i intervallet 415 miljoner USD till 425 miljoner USD. Vi förväntar oss att kontantskatter kommer att uppgå till cirka 10 miljoner USD, räntekostnader till cirka 60 miljoner USD och kapitalutgifter till cirka 200 miljoner USD.
Våra resultat för 2022 stärker vårt förtroende för vår förmåga att leverera konsekvent organisk intäktstillväxt. För att behålla våra organiska tillväxtutsikter har vi nyligen förvärvat nya distributionsställen i vår Exchange-verksamhet, den geografiska expansionen av våra Costco-butiksevenemang har resulterat i en betydande ökning i Nordamerika och vår Water Direct-verksamhet, och volymen av våra evenemang har förbättrat resultatet av vår Refill-verksamhet. . Dessa framgångar är resultatet av vårt åtagande att förbättra kundupplevelsen genom tjänsteförbättringar och investeringar i digital teknik.
Vi upprätthåller vår intäktsguidning för 2024 med stark ensiffrig årlig organisk intäktstillväxt och höjer vår 2024-justerade EBITDA-guidning till cirka 530 miljoner USD. Under 2022 kommer vi, liksom många andra företag, att möta betydande ökningar av arbetskostnaderna för bränsle, frakt och andra driftskostnader, men vi har framgångsrikt kompenserat detta genom prissättnings- och effektivitetsinitiativ. Även om vi framgångsrikt kompenserade dessa kostnader med högre priser för att kompensera de negativa effekterna av inflationen, påverkade detta vår justerade EBITDA-marginal eftersom ökningen av intäkterna från denna prissättning mer än kompenserades av högre kostnader. Vår justerade EBITDA-marginal för 2024 förväntas bli cirka 21 %, med hänsyn tagen till effekten av vår ytterligare inflationsjusterade prissättning.
Vi har tidigare meddelat vår avsikt att investera ytterligare 150 miljoner USD i investeringar för att stödja organisk omsättningstillväxt och öka vår justerade EBITDA-marginal. Vi har beslutat att minska denna ytterligare investering från 50 miljoner USD per år till cirka 30 miljoner USD per år under 2023 och 2024.
Går tillbaka till vår normaliserade totala capex för 2025 på cirka 7 % av intäkterna. Som Tom nämnde, var detta beslut baserat på vårt förtroende för våra resultatsiffror, vilket gjorde att vi kunde minska vår investering samtidigt som vi uppfyller våra riktlinjer för 2024. Som vi nämnde förra kvartalet undersöker vi försäljningen av flera fastigheter i Kalifornien som har sett en betydande uppskattning. Intresset är fortsatt högt och vi arbetar med intressenter för att föra processen framåt.
Dessutom förblir vi fokuserade på att minska hävstångseffekten till under 3x 2023 och under 2,5x i slutet av 2024. Som en påminnelse är vår nuvarande skuldförfall 2027 och 2028, så vi är för närvarande inte tvungna att refinansiera någon av våra skulder och vi är nöjda med den nuvarande skuldstrukturen.
Våra utsikter för 2024 stödjer vårt planerade fleråriga program för utdelningsökning som kommer att tillföra 36 miljoner USD till aktieägarna till 2024, såväl som det opportunistiska aktieåterköpsprogram på 100 miljoner USD som tillkännagavs förra kvartalet. Detta är baserat på vår tidigare aviserade ytterligare investeringsplan för att driva intäkts- och vinsttillväxt.
Den 9 augusti 2022 godkände vår styrelse ett opportunistiskt aktieåterköpsprogram för 100 miljoner USD som började den 15 augusti. Under kvartalet köpte vi tillbaka cirka 800 000 aktier för cirka 11 miljoner USD. Återköpsprogrammet återspeglar styrelsens förtroende för vår framtida prestation och fortsatta långsiktiga kassaflödesgenerering, och visar vårt fortsatta engagemang för att skapa grundläggande värde för våra aktieägare. I går godkände vår styrelse en kvartalsvis utdelning på 0,07 USD per stamaktie – våra tillväxtutsikter kan finansiera vår tillväxt och årliga utdelningsökning. Som en påminnelse inkluderar vår fleråriga utdelningsplan en kvartalsutdelningsökning på 0,01 USD/aktie under 2022, 2023 och 2024.
Ökningen av utdelningen kommer att ge aktieägarna mer än 6 miljoner dollar i inkrementell avkastning under 2022 och 36 miljoner dollar i slutet av 2024. Återstående kapitalutnyttjande inkluderar våra infällda M&A. Ökningen av utdelningen kommer att ge aktieägarna mer än 6 miljoner dollar i inkrementell avkastning under 2022 och 36 miljoner dollar i slutet av 2024. Återstående kapitalutnyttjande inkluderar våra infällda M&A.Utdelningsökningen kommer att returnera mer än 6 miljoner USD i ytterligare dollar till aktieägarna 2022 och 36 miljoner USD i slutet av 2024. Det återstående kapitalallokeringsområdet inkluderar våra fusioner och förvärv. Utdelningsökningen kommer att återföra mer än 6 miljoner USD i ytterligare kapital till aktieägarna 2022 och 36 miljoner USD i slutet av 2024. Andra områden för kapitalallokering inkluderar våra fusioner och förvärv. Till 2022 räknar vi med att vara nära den nedre delen av vårt mål på 40–60 miljoner USD. Jag vidarekopplar samtalet till Tom nu.
Tack Jay. Vi är nöjda med året som gått och ser med optimism på framtiden. Vi tycker att Primo Waters investeringsuppsats är konsekvent. Vi är den enda helt öppna konsumentplattformen för rent vatten för nationella och lokala varumärken i Nordamerika och Europa, en förutsägbar lågkonjunkturbeständig inkomstbas där vi möter hem- och butikskonsumenter och attraktiva högprofilerade personligheter. mål för organisk tillväxt, med försäljning av vattenautomater kopplad till en av våra vattentjänster, en viktig drivkraft för framtida organisk tillväxt. Som en del av våra bredare ESG-initiativ fortsätter vi att fokusera på att uppfylla våra vattenbesparingsmål till 2030, med stöd av flera möjliggörande faktorer som ökad konsumentmedvetenhet om hälsa och välbefinnande och åldrande vatteninfrastruktur.
Jag vill upprepa att vi har blivit en starkare och mer ekonomisk verksamhet än någonsin tidigare. Under de senaste åren har vi gjort betydande framsteg genom att fokusera på vår kärnkompetens som ett rentvattenföretag. Det är viktigt att förstå att vi är ett annorlunda företag idag, vilket är ett direkt resultat av vårt strategiska beslut att lämna läsk- och kaffebranschen och förvärva traditionella premiumföretag.
Som ett resultat har vi en stark balansräkning, starka långsiktiga tillväxtutsikter och mycket attraktiva marginaler som steg till 20 % under det senaste kvartalet. Trots kvartalsvis säsongsvariation i justerade EBITDA-marginaler ser vi denna prestation som en viktig milstolpe mot vårt 2024-mål för justerad EBITDA-marginal.
Våra långsiktiga utsikter för organisk intäktstillväxt är goda. Vi förblir övertygade om våra 2024-utsikter då vi förutspår en stark ensiffrig årlig organisk intäktstillväxt och vår uppdaterade 2024-guidning höjer justerad EBITDA till cirka 530 miljoner USD baserat på vår starka prestation 2022, justerad marginal EBITDA är cirka 21 %, justerad EPS är mellan 1,10 USD och 1,20 USD, nettohävstången är under 2,5x och ROIC är över 12 %.
Framöver, när vi fortsätter att utnyttja vår differentierade vattenplattform och fokusera på några viktiga prioriteringar, kommer vi att utnyttja vår modell för rent vatten för att öka normaliserade intäkter från 540 MUSD till 560 MUSD under fjärde kvartalet. Vi kommer att ha 14 % till 15 % organisk intäktstillväxt. Vi fortsätter att använda vår rakhyvel/rakbladsmodell, med en ökning av antalet sålda dispensrar som driver intäktsökningen och intäktstillväxt som belönar anslutningsmöjligheter. Primo-teamet fortsätter att leverera resultat.
Än en gång vill jag tacka Primo Waters personal i hela företaget för deras outtröttliga ansträngningar för att betjäna våra kunder. Med det kommer jag att återvända samtalet till Jon för frågor och svar. Med det kommer jag att återvända samtalet till Jon för frågor och svar.Med det vidarekopplar jag samtalet till John för frågor och svar.Med det vidarekopplar jag samtalet till John för frågor och svar.
Tack, Tom. Under frågestunden, för att säkerställa att vi kan höra från så många av er som möjligt, ber vi om en gräns på en fråga och en uppföljning per person. Under frågestunden, för att säkerställa att vi kan höra från så många av er som möjligt, ber vi om en gräns på en fråga och en uppföljning per person. Under Q&A, för att vi ska kunna höra från så många av er som möjligt, ber vi er att begränsa er till en fråga och ett uppföljningssvar per person. Under frågestunden, så att vi kan höra från så många som möjligt, ber vi att varje person begränsas till en fråga och ett uppföljningssvar. Tack. Operatör, vänligen öppna problemraden.
Tack.Mina damer och herrar, vi startar en frågestund. [Operatorinstruktioner] Din första fråga kommer från Nick Modi från RBC Capital Markets. Vänligen fortsätt.
God morgon Tom. Så, Tom, om du kan ge lite mer information om Costco-meddelandet, tror jag att detta är en mycket viktig möjlighet. Så kanske andra färger du tillhandahåller kan hjälpa.
Ja. Uppenbarligen, tack vare vårt säljteam som har arbetat framgångsrikt med Costco för att utöka vår långsiktiga relation, och till våra teamkamrater i frontlinjen som har tillhandahållit den servicenivå som Costco kan ge oss, kommer detta alltid att fungera. relation slutet 2027. Det bästa är att det finns två mycket viktiga delar här. Detta stödjer våra långsiktiga tillväxtutsikter. Som ett resultat bidrar en ökning av antalet nya kunder som kommer att dra nytta av dessa relationer till att upprätthålla en ensiffrig tillväxthistoria. Samtidigt kommer det också att hjälpa oss att dra nytta av våra rutter och kundtäthet, vilket kommer att öka vår förmåga att uppnå en EBITDA-marginal på 21 % när dessa kunder kommer ut i toppen i vår befintliga kundbas.
Så när det faktiskt är en hemkörning är det en dubbelgängare, men se på det som en dubbelgängare eftersom det ger oss en organisk kundtillväxtfördel som kommer att driva långsiktiga trafikvolymer och på grund av vägtätheten. använder vår ruttinfrastruktur.
En annan bra poäng: Vi har inte delat detta förut, men vi är också exklusiv distributör av Costco-automater i butik. Så, om du funderar på vad vi kallar anslutna fontäner, erbjuder jag vatten nu genom våra evenemang i butik och säljer även fontäner så att vi kan koppla COSCO-medlemmar till en av våra tjänster som gör båda: säljer dispensrar , service har varit upphört, så detta är en mycket betydande ökning för 2023 och framåt.
Länken vi gjorde var att jag skulle göra Taiwan eftersom det inte är en Costco-fråga, men jag nämnde i vårt manus att vi faktiskt får en hel del nya utbytesaffärer och lägger till platser för befintliga kunder. Detta är viktigt eftersom det också gör två saker: det stödjer organisk tillväxt, och under de närmaste åren kommer vi att få en accelererad tillväxt tillbaka. Men det kommer också att förbättra vår ruttdensitet, vilket kommer att hjälpa oss att uppnå vårt 2024 justerade EBITDA-marginalmål på cirka 21 %.
En mycket användbar färg. Tom, jag är säker på att någon tänker på detta just nu, men uppenbarligen, historiskt, under nedgången, eller åtminstone den senaste nedgången, har just dessa företag varit under viss press. Kan du prata om hur den här tiden är annorlunda? Hur har din verksamhetsmodell förändrats idag jämfört med den verksamhet du var i under förra lågkonjunkturen?
Ja, jag tror att det finns flera olika marknadsförhållanden, Nick, naturligtvis, fördelen med ledningsgruppen som arbetade i Europa 2008, 2009 och 2010 hjälper. Jag tror att vår erfarenhet och utförande under pandemin när vi eliminerade 18 % till 20 % av försäljnings- och administrationskostnader och andra allmänna kostnader talar för vår verksamhets varierande karaktär. Jag tror att vår erfarenhet och utförande under pandemin när vi eliminerade 18 % till 20 % av försäljnings- och administrationskostnader och andra allmänna kostnader talar för vår verksamhets varierande karaktär.Jag tror att vår erfarenhet och prestation under pandemin, när vi eliminerade 18 % till 20 % av allmänna och administrativa kostnader, talar om hur flytande vår verksamhet är.Jag tror att vår erfarenhet och genomförande av att eliminera 18 % till 20 % av försäljnings- och administrationskostnader och andra allmänna kostnader under pandemin talar för variationen i vår verksamhet.Jag tror att vi eliminerade 18 % till 20 % av SG&A under pandeminJag tror att vår erfarenhet och prestation under pandemin, när vi eliminerade 18 % till 20 % av våra allmänna och administrativa kostnader, talar om volatiliteten i vår verksamhet.På så sätt, under nedgången, har vi tillräckligt med minne för att korrekt ställa in strukturen till vad som händer i den översta raden.
Men en annan viktig skillnad för oss var fördelen med en ansluten vattenautomat och rent vatten, vilket vi inte tänkte på när vi först åkte runt. Så jag säljer vattenautomater, konsumenterna kan välja vattentjänsten och vår vattentjänst täcker den socioekonomiska skalan. Så om du tänker på den typiska direkta vattenanvändaren kommer deras högre inkomst troligen att klara stormen bättre, och då har vi en vattenpåfyllningsverksamhet som vi inte hade 2007 och 2008, vilket är ett kostsamt beslut. sinnet är dedikerat till dricksvatten av hög kvalitet. Lågkonjunktur eller inte, det här är riktiga medvindar, men vi ger människor alternativ om de är stressade. Du kan få ett byte till ett lägre pris eller till ett bättre pris, men inte mer direkt. Du förlorar fördelarna med mina manliga och kvinnliga dörrbesök, eller så kan du fylla den själv till det faktiska priset när du fyller på. Så vi tror att det verkligen tillåter oss att definitivt göra motstånd på det här sättet. Uppriktigt sagt tycker jag att resultaten under tredje kvartalet visar hur motståndskraftiga vi är idag.
God morgon Tom. Om jag skulle gå längre skulle jag kanske börja med en marginalsiffra, som är stark med tanke på inflationstrycket på valutamarknaden. Så bara några frågor. Jag undrar om du förstår effekten av dessa två punkter på marginalerna, jag tror att vi i framtiden ska ta 20% som ny basnivå?
Jag kommer att svara på den andra frågan först och sedan skickar jag den första delen av din fråga till Jay. Jag tror att man kan se på 20 % som att det är ungefär 21 % på vår resa. Detta är ett bra tecken på att vi har en tydlig plats och avrättningsväg för att komma dit. Du måste förstå att det finns en viss säsongsvariation i EBITDA-marginalen på kvartalsbasis. Så jag skulle säga att detta är den första stora milstolpen. Det här är åtminstone så långt jag kan minnas, den högsta nivån vi någonsin har varit, och det är en indikator på var vi kommer att vara. Det betyder inte att Q1 kommer att vara där. Jag säger inte att det inte är vägledning, men det kommer att ske kvartalsvisa förändringar när vi når en konsensus på 21 %.
Posttid: Dec-07-2022